ഡെറിവേറ്റീവ് സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങളുടെ ആശയം

സെക്യൂരിറ്റീസ്, ലേബർ, ക്യാപിറ്റൽ തുടങ്ങി ഒട്ടേറെ വിപണനങ്ങളെ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ എല്ലായ്പ്പോഴും ബന്ധിപ്പിക്കുന്നു. എന്നാൽ ഈ എല്ലാ ഘടകങ്ങളും വിവിധതരം ആവശ്യങ്ങൾ നിറവേറ്റുന്ന ബഹുവിധ സാമ്പത്തിക പരിപാടികളാണ്.

ഡെറിവേറ്റീവ് സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങളുടെ ആശയം

ചില വ്യവസ്ഥകൾ, വ്യവസായങ്ങൾ, കമ്പോള ഘടകങ്ങൾ എന്നിവയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട വ്യവസ്ഥകൾ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയിൽ സമ്പുഷ്ടമാണ്. ഭൗതികശാസ്ത്രം, ഗണിതം, വൈദ്യശാസ്ത്രം, കണക്കുകൾ, സാമ്പത്തികശാസ്ത്രം, മറ്റ് മേഖലകൾ എന്നിവയിൽ ഡെറിവേറ്റീവുകളുടെ ആശയം വ്യാപകമായി ഉപയോഗിക്കപ്പെടുന്നു. സാമ്പത്തിക മാര്ക്കറ്റ്, മണി മാർക്കറ്റ് എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള ലോക സാമ്പത്തിക സംവിധാനവും അവരുമായി ഇടപഴകുന്നില്ല.

ഒരു ഡെറിവേറ്റീവ് എന്നതിന്റെ അർത്ഥം എന്താണ്?

ഒരു സാമാന്യബുദ്ധിയിൽ, ലളിതമായ അളവിൽ നിന്നോ രൂപത്തിൽ നിന്നോ ഉള്ള ഒരു വിഭാഗമാണ് ഡെറിവേറ്റീവ്. ഗണിതത്തിൽ, ഡെറിവേറ്റീവുകൾ എന്ന ആശയം യഥാർത്ഥ ചടങ്ങിൽ വ്യത്യാസം വന്നതിന്റെ ഫലമായി ഒരു ഫങ്ഷൻ കണ്ടെത്തുന്നതിന് കുറയ്ക്കുന്നു. ഒരു പ്രക്രിയയുടെ മാറ്റത്തിന്റെ നിരക്ക് വ്യത്യാസത്തിൽ ഭൗതികശാസ്ത്രം മനസ്സിലാക്കുന്നു. ഡെറിവേറ്റീവ് സാമ്പത്തിക സംവിധാനങ്ങളുടെ ആശയം അവർ നിർവഹിക്കുന്ന പ്രവർത്തനങ്ങൾ പൂർണ്ണമായും ഡെറിവേറ്റീവ് സ്വഭാവവുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നതും സാമ്പത്തിക വിപണിയിൽ നേരിട്ട് പ്രായോഗികമായി പ്രയോഗിക്കുന്നതുമാണ് .

ഡെറിവേറ്റീവ് അല്ലെങ്കിൽ സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റിന്റെ ഡെറിവേറ്റീവ് ഉപകരണങ്ങളുടെ ആശയം

"ഡെറിവേറ്റീവ്" (ജർമ്മൻ വംശജർ) എന്ന വാക്ക് ആദ്യമായി ഡെറിവേറ്റീവ് ഗണിതശാസ്ത്രപരമായ പ്രവർത്തനത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നതിന് സഹായിച്ചു. ഇരുപതാം നൂറ്റാണ്ടിന്റെ മദ്ധ്യത്തോടെ അത് ധന വിപണികളിൽ വളരെയടുത്തായി കണ്ടു, അതിന്റെ യഥാർത്ഥ അർത്ഥം നഷ്ടമായി. ഇന്ന് ഡെറിവേറ്റീവ് സെക്യൂരിറ്റിയുടെ ആശയം, അത്തരം നിർവചനങ്ങളടങ്ങിയ കാലഘട്ടത്തിൽ: ദ്വിതീയ സുരക്ഷ, രണ്ടാമത്തെ ഉത്തരത്തിന്റെ ഡെറിവേറ്റീവ്, ഡെറിവേറ്റീവ്, ഫിനാൻഷ്യൽ ഡെറിവേറ്റീവ് മുതലായ നിർവചനങ്ങൾക്ക് പൊതുവെയറിയില്ല.

ഒരു ഡെറിവേറ്റീവ് അല്ലെങ്കിൽ സെക്കൻഡ് ഓർഡർ സാമ്പത്തിക ഉപകരണം, രണ്ടോ അതിലധികമോ പങ്കാളികൾ, ഒരു സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് വഴി അല്ലെങ്കിൽ അനൗപചാരിക വഴി, ഒരു യഥാർത്ഥ അസറ്റ് അല്ലെങ്കിൽ ഉയർന്ന ഓർഡർ ഉപകരണത്തിന്റെ ഭാവി മൂല്യം നിർണ്ണയിക്കുന്നത് അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സാമ്പത്തിക സംഘടനകൾ ഉൾപ്പെടുന്ന ഒരു നിശ്ചിത-കരാർ കരാർ ആണ്.

ഡെറിവേറ്റീവ്സിന്റെ മുഖ്യ സവിശേഷതകൾ

ഈ നിർവ്വചനത്തിൽ അനേകം പ്രധാന ഘടകങ്ങളുണ്ട്, അവയിൽ നിന്നും ഡെറിവേറ്റീവ് സെക്യൂരിറ്റികളുടെ രൂപവും തരവും ഉത്ഭവിക്കും:

1. രണ്ടോ അതിലധികമോ വ്യക്തികളേയോ സംഘടനകളുടേയോ താൽപ്പര്യം പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന ഒരു കരാറാണ് ഡെറീവാറ്റ്. വിപണി എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു എന്നതിനെ ആശ്രയിച്ച്, ഒന്നാമതായി, വില, ഒരു വശത്ത് വിജയി, മറ്റൊന്ന് - പരാജിതൻ. ഈ പ്രക്രിയ അനിവാര്യമാണ്.
2. എക്സ്ട്രാ കച്ചവടത്തിെൻറ ഔപചാരിക േസവനങ്ങളും ബിസിനസ് അസോസിയേഷനുകളും ഒരു കൈയിലും ബാങ്കുകളിലും നോൺബാങ്ക് ഫിനാൻഷ്യൽ ഓർഗനൈസേഷനുകളിലും പങ്കാളിത്തത്തോടെ ഒരു എക്സ്ചേഞ്ച് എക്സ്ചേഞ്ച് വഴി ഒരു ഫിനാൻഷ്യൽ കരാർ വഴി അവസാനിപ്പിക്കാവുന്നതാണ്. ഒരു എക്സ്ചേഞ്ചിന്റെ സാന്നിധ്യം അല്ലെങ്കിൽ അഭാവം വലിയ വ്യത്യാസങ്ങൾ ഡെറിവേറ്റീവ് നിർണ്ണയിക്കുന്നു.
3. ധനകാര്യത്തിലെ രണ്ടാമത്തെ ആർട്ടിക്കിൾ ഗണിതശാസ്ത്രത്തിൽ പോലെ ഒരു അടിത്തറയായിരിക്കണം. സ്വാഭാവിക ശാസ്ത്രങ്ങൾ എല്ലാം ലളിതമായ പ്രവർത്തനങ്ങളിലേക്ക് ചുരുക്കുകയാണെങ്കിൽ, ധനകാര്യ മാർഗം യഥാർഥ സ്വത്തുക്കളുമായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു. എക്സ്ചേഞ്ചിൽ, യഥാർത്ഥ ആസ്തികൾ നാല് വിഭാഗങ്ങളായി തിരിച്ചിട്ടുണ്ട്: ചരക്കുകളും ചരക്ക് വസ്തുക്കളും (എക്സ്ചേഞ്ച് സ്റ്റാൻഡേർഡുകൾക്കായുള്ള ടെസ്റ്റ് പാസ്സാക്കി); സെക്യൂരിറ്റീസ് (ഓഹരികൾ, ബോണ്ടുകൾ), ഓഹരി സൂചികകൾ; കറൻസി ഇടപാടുകൾ, ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് (പ്രത്യേക കരാറുകൾ).
4. കരാറിന്റെ ടേം ഏതുതരം സാമ്പത്തിക ഉപകരണത്തേയും ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. കരാറിന്റെ കൃത്യമായ തീയതി നിർണ്ണയിക്കുന്നത്, താത്പര്യങ്ങൾ സംരക്ഷിക്കുന്നതിനും ഇരു കക്ഷികളുടെ അപകടസാദ്ധ്യത കുറയ്ക്കുന്നതിനും രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിട്ടുള്ളതാണ്. പക്ഷേ, ഒരു നിയമമെന്ന നിലയിൽ, ഇടപാടിയിൽ നിന്ന് ഒരാൾക്ക് മാത്രമാണ് സമ്മാനം ലഭിക്കുന്നത്.

ഡെറിവേറ്റീവ് സെക്യൂരിറ്റീസ്: ആശയം, തരങ്ങൾ, ഉപയോഗത്തിനുള്ള ആവശ്യങ്ങൾ

ഒരു മാര്ക്കറ്റ് സെഗ്മെന്റിന്റെ എക്സ്ചേഞ്ചിന്റെ സവിശേഷത, "വിലനിർണ്ണയം" (മാത്രമല്ല ഇന്ന് അറിയപ്പെടുന്ന മിക്ക മാര്ക്കറ്റിലും അന്തര്ലീനമാണ്), മാത്രമല്ല റിസ്ക് ഇന്ഷ്വറന്സും ആണ്. ഇതിനായി കക്ഷികൾ ഒരു കരാർ അവസാനിപ്പിച്ച്, അതിന്റെ നടപ്പാക്കലിൻറെ കൃത്യമായ തിയതി നിശ്ചയിക്കുകയും, ഭാവിയിൽ നഷ്ടപ്പെട്ട നഷ്ടസാധ്യത കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

നിശ്ചിതകാല കരാറുകളുടെ നടത്തിപ്പ് ഉറപ്പാക്കുന്നതിനുള്ള വാറണ്ടീ വ്യവസ്ഥകളിൽ മൂന്നു പ്രധാന തരങ്ങൾ ഉണ്ട്:

• ഫ്യൂച്ചറുകള്.
• മുന്നോട്ട്.
• ഓപ്ഷണൽ.

കൂടുതൽ സൂക്ഷ്മമായി നമുക്ക് അവരെ നോക്കാം.

ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ഡെറിവേറ്റീവ് ഫിനാന്ഷ്യല് ഉപകരണങ്ങളുടെ തരം

സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ഫിനാൻഷ്യൽ ഉപകരണങ്ങൾ ആയി പയറ്ററുകൾ ഉണ്ടായിരുന്നു. വർഷത്തിൽ ഫലഭൂയിഷ്ഠമായിരുന്നോ ഇല്ലയോ എന്നത് പരിഗണിക്കാതെ, ഗോതമ്പ്, അരി കൂപ്പണുകൾ, കാർഷിക ഉൽപ്പാദകർക്ക് ഒരു ലാഭം ഉറപ്പുവരുത്തി.

ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കരാറുകള് അടിവരയിട്ട സ്വത്തുവയലുകള് വാങ്ങുന്നതിനും വില്ക്കുന്നതിനുമായി ഒരു ഫ്യൂച്ചര് എക്സ്ചേഞ്ച് കരാറിന്റെ സമാപനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ഡെറിവേറ്റീവ് ഫിനാന്ഷ്യല് ഇന്സ്ട്രുമെന്റുകള് എന്ന ആശയം ആണ്. അതേസമയം, ആസ്തിയുടെ വിലയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളുടെ നിലവാരത്തില് മാത്രമേ ഇവ യോജിക്കുന്നുള്ളൂ, "എക്സിക്യൂഷന്" കാലാവധി വരെ എക്സ്ചേഞ്ചിലെ ബാധ്യതകള് വഹിക്കുന്നു.

കരാർ പ്രവർത്തന സമയത്ത്, സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ, രാഷ്ട്രീയം, വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ, പ്രകൃതി ഘടകങ്ങൾ, അനുബന്ധ ഉത്പന്നങ്ങളുടെ വില എന്നിവയിൽ മാറ്റം വരുത്തുന്നത് അനുസരിച്ച് വില വ്യതിയാനമില്ലാതെ തുടരുന്നു . സ്റ്റോക്ക് വിലകൾ കരാർ നൽകിയതിനേക്കാൾ കുറവാണെങ്കിൽ വാങ്ങുന്നവർ പ്രയോജനം ലഭിക്കും. തിരിച്ചും.

ഫ്യൂച്ചറുകളുടെ (പ്രധാനമായും ചരക്ക് ഫ്യൂച്ചറുകള്) വിതരണത്തിന്റെ ഒരു സുപ്രധാന ഫലം, അവസാനത്തില് അവ യഥാര്ത്ഥ അസന്തുലിതാവസ്ഥയില് ഉപേക്ഷിക്കപ്പെടുകയും സമ്പദ് വ്യവസ്ഥയിലെ യഥാര്ത്ഥ അവസ്ഥയെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കാതിരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു എന്നതാണ്. ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് മൊത്തം ചെലവിൽ, അഞ്ചിലൊന്ന് എന്നത് വസ്തുക്കളുടെ യഥാർത്ഥ മൂല്യമാണ്. നാലിൽ അഞ്ചും "അപകടസാദ്ധ്യത" ആണ്.

ഫോർവേഡ്, അല്ലെങ്കിൽ "ഫ്രണ്ട്" കോൺട്രാക്റ്റ്

മുന്നോട്ട്, മറ്റ് കരാറുകൾ സഹിതം സാമ്പത്തിക വിപണിയുടെ ഡെറിവേറ്റീവ് ഉപകരണങ്ങൾ, അതിന്റെ അനൗപചാരികമായ ഭാഗം എന്ന ആശയത്തിലേക്ക് പ്രവേശിക്കുന്നു. മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ, സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ഫോർവേഡ് അപൂർവ്വമായി കണ്ടുവരുന്നു, പക്ഷേ പലപ്പോഴും സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനത്തിന്റെ ഒരേ അല്ലെങ്കിൽ വിവിധ മേഖലകളിലെ സംരംഭകർക്കിടയിൽ നേരിട്ട് തീർപ്പുകൽപ്പിക്കുന്നതാണ്.

ഫോർവേഡ് കോൺട്രാക്ട് അല്ലെങ്കിൽ ഫോർവേഡ് (ഇംഗ്ലീഷിൽ നിന്ന് "ഫോർവേഡ്") - കർശനമായി നിർദ്ദിഷ്ട കാലയളവിൽ ചരക്ക് കൈമാറ്റം ചെയ്യാനുള്ള കക്ഷികൾ തമ്മിലുള്ള ഉടമ്പടി. നിർവചനത്തിൽ നിന്ന് കാണാൻ കഴിയുന്നത് പോലെ, ഫോർവേഡ് സെക്യൂരിറ്റികളേയോ സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങളേയോ പകരം ചരക്ക് അസറ്റുകളിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നു. ഫോർവേഡ് അല്ലെങ്കിൽ മറ്റ് ഉപകരണങ്ങൾ തമ്മിലുള്ള മറ്റൊരു പ്രധാന വ്യത്യാസം അത് സ്റ്റാൻഡേർഡ് അല്ലാത്ത വസ്തുക്കളും സേവനങ്ങളും അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് എന്നതാണ്. കർശനമായ ഗുണനിലവാര നിയന്ത്രണവും അന്തർദേശീയ മാനദണ്ഡങ്ങളും പാലിക്കുന്ന കമോഡിറ്റി ഉൽപ്പന്നങ്ങളും എക്സ്ചേഞ്ചിൽ അനുവദനീയമാണ്. എക്സ്ചേഞ്ചിന് പുറത്തുള്ള സാധനങ്ങൾക്ക് ഈ നിബന്ധന ബാധകമല്ല. ഉൽപ്പന്നത്തിന്റെ ഉത്തരവാദിത്വം പൂർണ്ണമായും വിതരണക്കാരും, വാങ്ങുന്നവരുമായുള്ള അപകടങ്ങളും ആണ്.

മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച വിലയെ ഡെലിവറി വില എന്ന് പറയുന്നു. കരാർ കാലാവധിക്കുശേഷം അത് മാറ്റമില്ലാതെ തുടരുന്നു. എന്നാൽ ഇത് കക്ഷികൾക്ക് ചില ബുദ്ധിമുട്ടുകൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നു എന്നതിനാൽ, എക്സ്ചേഞ്ച് മറ്റ് ബദൽ കരാറുകളെ, മറ്റുവിധത്തിൽ വിളിക്കപ്പെടാറുണ്ട്, എന്നാൽ വാസ്തവത്തിൽ, ഫോർവേഡ് പോലെയാണ്: പ്രീമിയത്തിൽ വാങ്ങാനും വിൽക്കുന്നതിനും ഒരു ഇടപാടിൽ ഒരു ഇടപാടുമായി ഒരു കൈമാറ്റവുമായി ഒരു കൈമാറ്റ കരാർ.

എക്സ്ചേഞ്ചിലെ ഓപ്ഷൻ കോൺട്രാക്ട്

ക്രെഡിറ്റ് ഡെറിവേറ്റീവ് ഫിനാൻഷ്യൽ ഉപകരണങ്ങൾ, ആശയങ്ങൾ, തരങ്ങൾ, ഉപജാതികളിലെ ഓപ്ഷനുകൾ കോൺട്രാക്റ്റുകൾ. 1973 വരെ അവർ കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ മാത്രമേ കണ്ടുമുട്ടിയിരുന്നുള്ളൂ. എന്നാൽ പതിനൊന്നു വർഷങ്ങൾക്കു ശേഷം മാത്രമാണ് ലോക സാമ്പത്തിക വിപണിയിലെ രണ്ടാമത്തെ ഏറ്റവും വലിയ ഉപകരണം.

ഇപ്പോൾ ഓപ്ഷനുകളുടെ ഹൃദയത്തിൽ ഏതാണ്ട് ഏതെങ്കിലും ആസ്തം: സെക്യൂരിറ്റി, സ്റ്റോക്ക് ഇൻഡക്സ്, കമ്മോഡിറ്റി, പലിശ നിരക്ക്, കറൻസിയിൽ ഇടപാട്, കൂടുതൽ പ്രാധാന്യമർഹിക്കുന്ന മറ്റൊരു സാമ്പത്തിക ഉപകരണം എന്നിവ. മൂന്നാമത്തെ ഓർഡർ ഡെറിവേറ്റീവ്, മറ്റൊരു സാമ്പത്തിക ഉപരിവർഗ്ഗത്തെ സംബന്ധിച്ച ഒരു മേൽക്കൂരയാണ് ഓപ്ഷൻ.

മേൽപ്പറഞ്ഞതിൽ നിന്നുമുതലുള്ള നടപടികൾ, ഓപ്ഷൻ ഒരു ഔപചാരികവും നിയുക്തവുമായ എക്സ്ചേഞ്ച് റേറ്റ് അസോസിയേഷൻ ആണ്. ഇത് ഒരു കക്ഷിക്കുള്ളിൽ കരാർ അനുസരിച്ച് ചുമതലകൾ നിറവേറ്റുന്നതിനോ പൂർത്തീകരിക്കുന്നതിനോ അവകാശമാക്കുന്ന ഒരു കക്ഷിയെ അനുവദിക്കുന്നു. നടപ്പാക്കലിനും ഫ്യൂച്ചറുകളിലും എക്സിക്യൂഷൻ നിർബന്ധമാണ്, ഓപ്ഷൻ അല്ല. മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ, കരാർ കാലാവധി തീരുന്നതിന് മുമ്പ് വാങ്ങുന്നയാൾ അല്ലെങ്കിൽ വിൽപനക്കാരൻ എക്സ്ചേഞ്ച് അസറ്റ് വിൽക്കുകയോ അല്ലെങ്കിൽ വാങ്ങുകയോ വേണം, ഇടപാടുകൾ അവയ്ക്ക് പ്രയോജനകരമല്ലെങ്കിലും ഓപ്റ്റിന്റെ ഉടമ ഈ വിധിയെ ഒഴിവാക്കും.

ഫിനാൻഷ്യൽ മാർക്കറ്റിൽ മൂന്നാം ഓർഡർ ഡെറിവേറ്റീവ്സ് റിസ്ക്

റിസ്ക് ഇൻഷ്വറൻസിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ, ഓപ്ഷൻ ഏറ്റവും ഫലപ്രദമായ സാമ്പത്തിക ഉപകരണമാണ്. മറുവശത്ത് ഓപ്ഷനുകൾക്കും ഓപ്ഷനുകൾക്കും ഉള്ള ഓപ്ഷനുകൾ മറ്റ് സാമ്പത്തിക ഉപാധികളെക്കാളും യഥാർത്ഥ ചരക്ക് മാർക്കറ്റിൽ നിന്നും സാമ്പത്തിക മാർക്കറ്റിനെ വേർതിരിക്കുന്നതിന് സഹായിക്കുന്നു. അസംസ്കൃത പണവുമായി മാർക്കറ്റ് മാർക്കറ്റ് പ്രവഹിപ്പിക്കുകയും, അസ്ഥിരതയുടെ ചെറിയ സൂചന ആഗോള സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധിയുടെ അളവുകോലായി വളരുകയും ചെയ്യുന്നു. സമീപഭാവിയിൽ പ്രകൃതി, സാമ്പത്തിക, രാഷ്ട്രീയ ആഘാതങ്ങൾ നേരിടുന്ന ഒരു അസ്ഥിര ലോക സമ്പദ്ഘടനയ്ക്ക് ഇത് മതിയായതിനേക്കാൾ കൂടുതൽ. പുതിയ ആഗോള സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധി കോർണർ ചുറ്റുപാടിലാണ്.